Durante el último quinquenio, la industria solar global experimentó una tendencia deflacionaria sostenida, caracterizada por una sobreoferta de módulos y una agresiva competencia de precios. Sin embargo, el ciclo económico ha cambiado. Análisis recientes de la cadena de suministro en China indican el inicio de una corrección estructural de precios que impactará inevitablemente al mercado colombiano a partir del segundo trimestre de 2026.

Desde la dirección estratégica de Enervox, presentamos este análisis sobre las variables que están reconfigurando los costos de los proyectos solares (EPC) y las medidas de mitigación que el mercado debe adoptar de inmediato.

El Detonante: Cambio en la Política Fiscal China

La era de los subsidios implícitos a la exportación ha terminado. El gobierno chino ha oficializado una medida que altera la estructura de costos de los fabricantes:

• El Hecho: Eliminación de los reembolsos (rebates) del Impuesto al Valor Agregado (IVA) a las exportaciones de productos fotovoltaicos.
• La Fecha: Efectivo a partir del 1 de abril de 2026.
• El Impacto Numérico: Al retirarse este incentivo fiscal, los fabricantes pierden un margen operativo que anteriormente trasladaban al cliente internacional vía descuentos. El mercado ya descuenta un traslado directo de este costo al precio FOB (Free On Board).

Simultáneamente, la cadena de valor enfrenta presiones inflacionarias en insumos críticos:

• Polisilicio N-Type: Registró aumentos semanales cercanos al 10% durante enero de 2026 debido a restricciones de oferta.
• Módulos TOPCon: Reportes de mercado indican un incremento superior al 30% en origen desde mediados de diciembre de 2025.
• Metales Industriales: La cotización de la plata, insumo esencial para las celdas de alta eficiencia, continúa presionando la estructura de costos de fabricación.

Transmisión de Precios al Mercado Colombiano

Colombia, como importador neto de tecnología solar, es sensible a estas variaciones. El impacto en el CAPEX de los proyectos locales se materializará a través de tres vectores:

1. Ajuste del Precio EXW/FOB: El costo base del equipo en puerto de origen será mayor.
2. Volatilidad Cambiaria (TRM): Cualquier fluctuación al alza en la tasa de cambio COP/USD amplificará el incremento del precio base del hardware.
3. Estrés Logístico: Se anticipa una «carrera de compras» previa al 1 de abril, lo que podría saturar la capacidad logística, incrementando los tiempos de entrega (lead times) y los fletes internacionales.

Proyección Q1-Q2 2026: El mercado entrará en una fase de alta volatilidad, reduciendo drásticamente la vigencia de las ofertas comerciales.

Implicaciones para EPC 

Para las empresas de ingeniería y los instaladores que se abastecen a través de la distribución de Enervox, el riesgo principal es la erosión del margen bruto y la exposición contractual.

• Riesgo de Margen: Los proyectos vendidos con estructuras de costos de 2025 que no hayan asegurado el suministro enfrentarán sobrecostos directos no recuperables.
• Acción Recomendada: Es imperativo migrar de un modelo de «compra Just-in-Time» a uno de «cobertura temprana». Recomendamos la inclusión de cláusulas de ajuste de precios por variaciones de hardware importado en todos los contratos futuros.

Análisis de Impacto por Segmento de Cliente

A pesar del ajuste en el CAPEX, los fundamentales financieros de la energía solar en Colombia se mantienen sólidos debido al incremento paralelo en las tarifas de los operadores de red.

Sector Residencial y Comercial (PyMEs)

• Dinámica: El incremento en el costo inicial puede alargar ligeramente el periodo de retorno de inversión (Payback).
• Mitigación: La estrategia debe centrarse en la ingeniería de detalle para maximizar la generación por metro cuadrado. En este escenario, la eficiencia del sistema (Performance Ratio) es más valiosa que el costo unitario del panel.

Sector Industrial (C&I)

• Dinámica: En proyectos de gran escala, la seguridad del suministro priman sobre el costo spot.
• Mitigación: Para los grandes consumidores, el costo de oportunidad de no ejecutar el proyecto (seguir expuesto a tarifas de red volátiles e inflación) supera el impacto del ajuste en el precio de los paneles. La compra anticipada y el bloqueo de precios son ahora herramientas financieras indispensables.

El mercado solar colombiano está madurando. La etapa de competencia basada exclusivamente en «precios mínimos» está dando paso a una etapa de competencia basada en solidez financiera, capacidad de ejecución y gestión de riesgos.

El ajuste de precios en China es una realidad ineludible. Sin embargo, con una planificación adecuada y la asesoría de un aliado estratégico como Enervox, la rentabilidad y viabilidad de los proyectos solares en Colombia sigue garantizada.